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　　开始：野马财经

　　“药妆首富”的戎行还在调养。

　　一手开荒出“国货之光”薇诺娜、坐拥曾市值千亿的贝泰妮（300957.SZ），有着“药妆首富”之称的郭振宇曾表象无尽。但比年来，这位“首富”却濒临一些新问题，贝泰妮事迹“失速”，单季度利润亏本，更值得扎眼的是，他和身边迫切东谈主物的联系在这两年接连生变。

　　2023年，郭振宇以前的“左膀右臂”董俊姿及两位高管成员“别辟门户”，随后被贝泰妮报警处理；在这之后，郭振宇对贝泰妮的高管团队进行了补充和调养，近日他又把亲女儿的股权收回到我方手中。

　　11月26日，贝泰妮收到郭振宇和KEVIN GUO的股权变更奉告，出于眷属财产统筹蓄意、股权惩办需要，二东谈主订立了掂量股权转让契约，郭振宇收走了踱步在女儿KEVIN GUO手中的贝泰妮实控权。

　　此次实控东谈主变更后，贝泰妮实控东谈主由GUO ZHENYU（郭振宇）、KEVIN GUO共同规章变更为郭振宇一东谈主规章，郭振宇将推测规章贝泰妮48.95%的股份。

　　摈弃11月29日，贝泰妮股票收盘49.25元/股，市值约208.62亿元。按持股比例顽皮估算，郭振宇规章的贝泰妮股份价值仍超百亿。在这之前，KEVIN GUO时常和父亲郭振宇一同出刻下富豪榜上，此次被收走股权后，在异日胡润富豪榜的名单中，郭振宇很可能就不会和女儿一谈出现了。

　　常言谈，“上阵父子兵”，而郭振宇却驱动“集权”。这位也曾身家百亿的富豪在调养眷属财产组合的同期，能否改善贝泰妮利润下滑的局面呢？

　　“好意思妆二代”Kevin Guo为何退？

　　在30岁这个年岁段，许多富二代也曾在父辈的公司中老到多年，比如杨国强的女儿杨惠妍在24岁就进入碧桂园任职，30岁的时间也曾是碧桂园副董事长；钟睒睒的女儿钟墅子26岁时进入农夫山泉责任，于今已10年；宗庆后之女宗馥莉22岁就进入娃哈哈集团……

　　生于1994年的KEVIN GUO如今也到了30岁，手脚富二代的他，早在2012年就和父亲郭振宇一谈获取贝泰妮股权，那时他唯有18岁。

　　10年后，KEVIN GUO驱动和父亲郭振宇频频登上富豪榜单。2022年，Kevin Guo随父亲以190亿元资产位列“2022年衡昌烧坊·胡润百富榜”第296位，同庚还以29亿好意思元的资产估值登上“福布斯寰球亿万富豪榜”；2023年Kevin Guo又随父亲以170亿元资产估值登上《2023胡润寰球富豪榜》。

　　但和杨惠妍、钟墅子、宗馥莉等富二代不同的是，KEVIN GUO并未参与自家公司的运营。贝泰妮公告称，实控东谈主发生变更前，郭振宇担任贝泰妮董事长兼总司理，KEVIN GUO未参与公司筹划。

　　即即是也曾享有贝泰妮的实控权，KEVIN GUO对贝泰妮的意见仍要以父亲郭振宇为准。

　　在此次变更实控东谈主之前，KEVIN GUO和父亲郭振宇通过旗下公司共同持有持有贝泰妮控股鼓动诺娜科技51%的股份。此外，KEVIN GUO还通过我方100%持股的云南海珀企业惩办有限公司（简称“云南海珀”）间接持有贝泰妮2.61%的股份。

　　通过上述股份成立，KEVIN GUO和父亲郭振宇曾是贝泰妮的共同实控东谈主。2020年10月28日，郭振宇与KEVIN GUO签署《保持一致行为契约书》，商定无法达成一请安见时，以郭振宇意见为准。

　　可见，诚然郭振宇和女儿分享贝泰妮的实控权，但决定意见仍在郭振宇一东谈主身上。但这么的股权联系似乎弗成满足郭振宇“统筹”眷属财产的需要，是以将KEVIN GUO持有的30%Hanson BVI股权以及100%云南海珀股权均转让给父亲郭振宇，KEVIN GUO从此不再持有贝泰妮的股份。

　　变更前                           变更后

　　另据天眼查显露，除了云南海珀和贝泰妮的控股鼓动昆明诺娜科技有限公司（简称“诺娜科技”），KEVIN GUO莫得其他关联公司。

　　上述变更后，KEVIN GUO仍是贝泰妮控股鼓动“诺娜科技”的董事，但贝泰妮公告示意，“为进一步加强规章权的厚实性，郭振宇与KEVIN GUO签署《无间保持一致行为契约书》，无间商定KEVIN GUO担任诺娜科技董事以偏激在哄骗董事权利时，与郭振宇保持一致行为并以郭振宇意见为准。”

　　可见，岂论是在贝泰妮，照旧诺娜科技，KEVIN GUO对公司的意见（如果有）都要得到父亲郭振宇喜悦。

　　郭振宇百亿身家缩水，

　　两大鼓动套现超60亿

　　贝泰妮强调，此次实控东谈主变更是眷属成员里面的股权调养，不触及商场减持。郭振宇还承诺，异日六个月内不以任何方式减持其本东谈主间接持有的贝泰妮股份。

　　令东谈主扎眼的是，即便郭振宇将贝泰妮股份聚拢在我方手中，他的资产估值照旧在“缩水”。

　　贝泰妮总市值曾超千亿，这也让郭振宇一度身家大涨，2023年10月，郭振宇以125亿元资产位列《2023年·胡润百富榜》第471位。

　　但进入2024年后，郭振宇的资产估值却快速下落。2024年3月25日，《2024胡润寰球富豪榜》统计，郭振宇资产值为85亿元，位列榜单2750位；2024年10月，《2024年·胡润百富榜》统计，郭振宇、Kevin Guo父子资产估值缩水至55亿元，位列榜单第940位。

　　追思来看，郭振宇的资产估值跟着贝泰妮股价的下落而缩短。

　　2021年3月25日，贝泰妮以“药妆第一股”“明锐肌第一股”的见识在创业板上市，刊行价为47.33元/股，上市首日股价大涨257%。

　　随后，贝泰妮股价一齐上行，其股价历史最高值出刻下2021年7月8日，盘中最高价达到287.35元/股，市值一度进步1200亿元。但随后却驱动触动下行，如今股价不及50元/股，市值靠近200亿元，比拟最岑岭时跌去千亿市值。

　　开始：东方资产网

　　在贝泰妮市值大幅下降、郭振宇身价“缩水”的经由中，贝泰妮当初的投资东谈主和鼓动却在频频减持，推测套现款额已超60亿元。

　　“野马财经”梳剪发现，贝泰妮第三大鼓动厦门臻丽征询有限公司（简称“臻丽征询”）在2022年就驱动履行减持筹画。2022年11月，臻丽征询完成减持筹画，共减持贝泰妮333.07万股，套现款额约5.93亿元；2023年4月，臻丽征询又减持贝泰妮180.44万股，套现约2.4亿元；2023年8月11日，臻丽征询推测减持贝泰妮450.99万股，套现约4.53亿元。

　　以上推测，臻丽征询通过减持贝泰妮股份，共套现款额约12.86亿元。

　　11月10日晚间，贝泰妮发布公告称，臻丽征询又筹画无间减持，此次减持不进步674.06万股，即不进步公司股份总额的1.60%。

　　一样在2022年，贝泰妮第二大鼓动天津红杉聚业股权投资搭伙企业（下称“红杉聚业”）也驱动频频减持，2022年6月16日，红杉聚业减持贝泰妮1694.4万股，套现约31.39亿元；摈弃2022年11月16日，红杉聚业又减持贝泰妮1270.8万股，推测套现约18.26亿元。

　　这两笔推测下来，红杉聚业共套现约49.65亿元。而在2014年，红杉聚业参与贝泰妮的天神轮融资时，其投资金额才数千万元。

　　开始：桔子IT

　　本年10月14日，红杉聚业又发布减持筹画，预测减持贝泰妮股份不进步1263.88万股，即不进步总股本的3%。

　　在其他大鼓动频频减持后，贝泰妮控股鼓动诺娜科技也驱动谋求减持套现，预测从11月10日驱动，三个月内减持不进步674.06万股，即不进步公司股份总额的1.60%。诺娜科技示意，减持主如果出于资金需求。

　　“好搭档”单飞后被刑拘，

　　“首富”重组团队

　　从女儿手中收权前，郭振宇也曾的“好搭档”董俊姿曾试图“单飞”创业，但很快被贝泰妮举报，随后被刑事拘留。董俊姿是郭振宇身边的一个迫切东谈主物，被媒体称为他的“左膀右臂”。两个东谈主一个开荒，一个运营，把薇诺娜打酿成了“国货之光”。

　　讲到薇诺娜和郭振宇、董俊姿的联系，就离不开滇虹药业有限公司（简称“滇虹药业”）。

　　开始：罐头图库

　　滇虹药业由郭振宇岳父、云南白药首任总工程师周家礽创立。2002年，郭振宇收尾在加拿大的学术洽商，回到云南担任滇虹药业出任董事长、总裁，2008年驱动研发薇诺娜模式。但从2008年驱动研发到2012年，参加了上亿元却一直莫得取得盈利。

　　2011年，在郭振宇的主导下，薇诺娜以30万元的地板价卖给了其家具经销商贝泰妮。2012年，郭振宇和女儿KEVIN GUO，以及曾在滇虹药业任职高管多年的高绍阳等东谈主共同诞生诺娜科技，并通过诺娜科技买下贝泰妮51%股权。

　　开始：罐头图库

　　通过这一圈“间接作战”，最终郭振宇及多位滇虹药业原高管把薇诺娜从滇虹药业剥离出来，驱动独处运营。

　　而董俊姿此前则是滇虹药业认真东谈主力条线的高管，曾任滇虹药业东谈主力资源总监、总裁办主任，2012年董俊姿也加入贝泰妮，主捏电商运营，把薇诺娜的营销政策从线下调治到线上，在天猫、京东、唯品会等电商平台加强营销与告白投放。

　　事实解说，董俊姿作念线上营销很有天禀，薇诺娜的品牌飞速向世界浸透。

　　2017年~2022年，贝泰妮依靠“薇诺娜”这款爆款大单品，年营收和年净利润贯穿增长。2017年贝泰妮营收7.98亿元，净利润1.54亿元，2022年营收和净利润则增长到50.14亿元和10.51亿元，营收和净利润均兑现6年6倍的大幅增长。

　　2021年“双十一”预售首日，在李佳琦的大肆倾销下，薇诺娜销售额冲突7亿元。这是薇诺娜的高光时刻，享誉“国货之光”。华源证券研报显露，2018-2024年，薇诺娜贯穿入围天猫双十一好意思妆品类排行 TOP10。

　　开始：天猫

　　但在薇诺娜大卖之际，郭振宇的“好搭档”董俊姿却采用了“单飞”：2023年2月，主要认真薇诺娜线上运营的董俊姿官宣下野。

　　《21世纪交易挑剔》曾在报谈中称董俊姿是郭振宇的“左膀右臂”。而郭振宇在接受“福布斯中国”采访时，也抒发过对董俊姿的高度认同，他曾说，“董俊姿相等会选东谈主、建团队、搞运营，一定能把电商作念好。”

　　“会选东谈主”、“搞运营”的董俊姿下野一个月便在2023年3月诞生了上海君裕生物科技集团有限公司（简称“上海君裕”）。两个月后，董俊姿又收购了另一家国货护肤品牌“皮宝”品牌偏激背后公司，成为薇诺娜在护肤限制的竞争敌手。

　　紧接着，贝泰妮前电商工作部履行总司理项华、贝泰妮前用户数据运营中心履行总司理任奎也从贝泰妮下野，并筹画入职上海君裕。

　　在董俊姿等3名迫切高管集体下野后，贝泰妮很快就向公安机关举报了上述三东谈主的坐法行为。

　　据《成都商报》旗下“红星成本局”报谈，2023年6月22日，任奎因涉嫌罪人获取狡计机信息系统数据罪被袭取指假寓所监视居住步调；2023年9月3日，项华因涉嫌职务侵占罪被袭取指假寓所监视居住步调；董俊姿也在2023年被云南省公安机关提请袭取刑事拘停步调，他被指控涉嫌职务侵占罪。

　　在举报前职工的同期，贝泰妮的高管团队也从头进行了组合。2023年3月1日，张梅、王龙和王飞飞被进步为公司副总司理，他们三东谈主之前分手垄断营销、财务和家具研发。但在贝泰妮的先容中，张梅等三东谈主并无滇虹药业的资历布景。

　　2024年4月，郭振宇又提名高绍阳、马骁任公司高等副总司理，另进步徐志华、边晟晖为副总司理。这四东谈主中，马骁、徐志华、边晟晖主要认真供应链惩办、营销等责任。

　　此外，高绍阳、马骁二东谈主曾在滇虹药业任职多年，高绍阳也算是薇诺娜模式初期就参与研发的高管，曾任滇虹药业模式总监。财报显露，高绍阳、马骁的税前报酬均为400万元，高于张梅、王龙和王飞飞。

　　贝泰妮失速后能否再登攀峰？

　　但即便作念出上述一系列应酬步调，郭振宇也提前准备了高管接替董俊姿，但董俊姿下野的2023年，贝泰妮照旧“减慢”了。

　　2023年，贝泰妮营收55.22亿元，诚然仍保持增长，但净利润却唯有7.57亿元，同比下滑28.02%，是2017年以来初度同比下滑。而摈弃2024年前三季度，贝泰妮净利润为4.15亿元，同比下滑28.39%；营收40.18亿元，同比增长17.09%，但增速为近4年来最低。

　　前不久收尾的“双十一”大促上，薇诺娜在“天猫好意思妆双11品牌成交总榜”上位列第九，比拟前年第五的排行下降不少。

　　开始：华源证券

　　对此，贝泰妮董秘示意，公司加大了在抖音、京东等主流电商平台的本质，其中品牌“薇诺娜”在“双十一”大促中位居抖音好意思妆类目排行TOP9、京东国货好意思妆类目排行TOP2、唯品会好意思妆护肤类目排行TOP5。

　　公司旗（金麒麟分析师）劣品牌“姬芮（Za）”在天猫平台蝉联妆前乳回购榜第一、100元以下妆前乳热销榜第一，并荣登抖音好意思白松懈霜爆款榜、东谈主气榜双榜首；此外，高端专科抗老科技品牌瑷科缦品牌在“双十一”大促时间兑现全域联动王人发力，刻下瑷科缦品牌世界双好意思住院机构数进步600家。

　　贝泰妮为了寻找更多增长弧线，曾收购了上述“姬芮 （Za）”、“泊好意思”、“瑷科缦”等品牌，2020年推出薇诺娜宝贝。华源证券研报指出，薇诺娜宝贝及“瑷科缦”缓缓展现第二增长弧线后劲。

　　但贝泰妮刻下的主要营收开始仍是薇诺娜，财报数据显露，2023年，薇诺娜营收约51.92亿元，占总营收比例约94.38%。

　　而收购来的“瑷科缦”、“姬芮（Za）”、“泊好意思”则分手孝顺了3618.71万元、8987.1万元、1446.56万元；2024年前三季度，贝泰妮营收40.18亿元，其中薇诺娜等品牌孝顺营收约36.37亿元，进步九成，而“姬芮（Za）”和“泊好意思（PURE&MILD）”品牌的营收仅3.81亿元。

　　开始：公司财报

　　2023年5月，贝泰妮董事长郭振宇曾示意，薇诺娜的营收筹画是150亿元，何况要成为“世界第一功效性护肤品牌”。

　　但刻下来看，薇诺娜的营收距离这个筹画还有一定距离。华源证券预测，贝泰妮2024~2026年兑现营收分手为66亿元、75.9亿元、85.9亿元，同比增速分手为19.6%、15.0%、13.2%，兑现净利润7亿元、9.1亿元、10.8亿元，同比增速分手为-6.9%、29.2%、18%。

　　反击以前搭档、从女儿手中“集权”，郭振宇能否让“明锐肌第一股”之称的贝泰妮再上一层楼呢？

　　你用过薇诺娜护肤品吗？体验若何？

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包袱剪辑：杨红卜 开云体育